备兑开仓 Covered Call

策略结构

备兑开仓 = 持有 100 股正股 + 卖出 1 张 Call。你把「股价大涨时的部分上行」让渡出去，换来一笔确定的权利金。

• 股价不动或小涨：赚权利金，是最舒服的情形。
• 股价大涨超过行权价：股票被以行权价「叫走」，收益封顶。
• 股价下跌：权利金提供一点缓冲，但仍承担正股下跌。

怎么选行权价

选虚值期权行权价：留出上涨空间，被叫走的概率更低；想多收权利金就选更接近现价的行权价，但被叫走的概率上升。