三巫日是什么?

什么是三巫日？

“三巫日”（Triple Witching Day）是金融市场中的一个术语，指三类衍生品合约在同一天到期的交易日：

1. 股票指数期货（Index Futures）
2. 股票指数期权（Index Options）
3. 个股期权（Stock Options）

在美国市场，三巫日通常发生在每年 3月、6月、9月和12月的第三个星期五。

为什么叫“三巫”？

“Witching”（巫术时刻）源自英语中的“witching hour”（魔法时刻），形容这些合约同时到期时，市场可能出现异常波动，就像有“魔法”在影响市场一样。

三巫日会发生什么？

由于大量合约到期、平仓、展期（roll over）或交割，市场往往出现：

• 成交量显著放大
• 尾盘波动加剧
• 部分股票和指数价格短期扭曲
• 机构调仓活动增加

例如：

• 基金可能需要把即将到期的股指期货换成下个季度的合约。
• 做市商为了对冲期权头寸，会在收盘前大量买卖股票。

四巫日（Quadruple Witching）

过去美国还有“四巫日”一说，因为除了上述三类合约外，还有：
4. 单只股票期货（Single-Stock Futures）

不过美国单股期货市场后来基本消失，因此现在市场更常用“三巫日”这个说法。

对普通投资者意味着什么？

• 长期投资者：通常不需要特别担心。
• 短线交易者：需要注意当天尤其是收盘前1小时的波动和成交量激增。
• ETF投资者：部分跟踪指数的ETF可能在三巫日附近出现较大的资金流动。

以今年为例，最近的三巫日是 2026年6月19日（本周五），因为它是6月的第三个星期五。届时美股市场的成交量和波动率通常会高于平常。